يواجه النظام البيئي المتنامي لـ Web3 حاجزًا أساسيًا للدخول في الولايات المتحدة: شبكة معقدة من متطلبات ترخيص نقل الأموال التي يمكن أن تكلف الشركات أكثر من 1 مليون دولار للتنقل عبر عدة ولايات. بالنسبة للشركات التي تتقدم في عدة ولايات، يمكن أن تتجاوز إجمالي تكاليف بدء التشغيل - بما في ذلك القانونية، والسندات، والامتثال، والتكنولوجيا - 1 مليون دولار. لقد أنشأ هذا العبء التنظيمي مفارقة حيث تجد شركات البلوكشين المبتكرة ذات الطموحات العالمية نفسها محاصرة خارج أكبر اقتصاد في العالم.

يجب على بورصات العملات المشفرة ومقدمي المحافظ ومعالجي الدفع تأمين تراخيص مُحوّلي الأموال (MTLs) في كل ولاية يعملون فيها، وهي عملية تتطلب فحوصات خلفية واسعة وتدقيقات مالية وبنية امتثال مستمرة. تعمل شركات Web3 غالبًا عند تقاطع التمويل والتكنولوجيا، حيث تتيح العديد من المنصات نقل العملات الرقمية أو تمكين المعاملات التي تتضمن عملات ورقية تقليدية. ومع ذلك، فإن قلة من الشركات استطاعت بناء بنية امتثال شاملة يمكن للآخرين الاستفادة منها، مما يلغي الحاجة إلى الترخيص الفردي مع الحفاظ على الالتزام التنظيمي الكامل.

متاهة الترخيص التي تواجه شركات Web3

تخلق لوائح مُحوّلي الأموال تحديًا شديد الحدة لشركات Web3 لأن كل ولاية تحتفظ بتعريفاتها ومتطلباتها الخاصة. لكل ولاية تعريفاتها ولوائحها. فعلى سبيل المثال، لا تنظّم بعض الولايات المعاملات إذا كانت تتضمن فقط أصولًا رقمية، بينما تنظمها ولايات أخرى. هذا التفتت يجبر الشركات على اجتياز 50 إطارًا تنظيميًا مختلفًا في آن واحد.

قد تُصنِّف أنشطة مثل تبادل أو تحويل أو حيازة العملات المشفرة نيابةً عن الآخرين الشركة كمحوّل أموال بموجب قانون الولايات المتحدة. يمتد النطاق إلى ما هو أبعد من البورصات التقليدية ليشمل منصات التمويل اللامركزي، وخدمات المحافظ الحافظة (custodial wallet)، ومعالجي الدفع الذين يتولون التعامل مع معاملات العملات المشفرة. يجب على الشركات التسجيل لدى شبكة إنفاذ الجرائم المالية (FinCEN) على المستوى الفيدرالي مع الحصول أيضًا على تراخيص على مستوى الولايات الفردية، ويستلزم كل ترخيص منها تقديم سندات تأمين تتراوح من 50,000 دولار إلى عدة ملايين من الدولارات.

تزيد هذه الجدولية من تعقيد الأمر. فالحصول على ترخيص مُحوّل أموال هو عملية متعددة الخطوات قد تستغرق عدة أشهر أو أكثر لإتمامها. وخلال هذه الفترة، لا يمكن للشركات العمل بشكل قانوني، ما يخلق معضلة حيث تحتاج الشركات إلى إيرادات لتمويل تكاليف الامتثال، لكنها لا تستطيع تحقيق إيرادات دون الحصول على موافقة الامتثال.

حل بنية امتثال Coinme

تعرف نيل بيرغكويست على هذا التحدي التنظيمي منذ البداية عندما شارك في تأسيس شركة Coinme في عام 2014. قال نيل بيرغكويست خلال مقابلة حديثة: «لقد كانت Coinme دائمًا تولي أولوية للامتثال التنظيمي — لم نؤمن أبدًا بثقافة شركات التكنولوجيا مثل فيسبوك وأوبر، التي تكسر الأشياء ثم تصلحها لاحقًا». وأضاف: «منذ اليوم الأول، عملنا مع الجهات التنظيمية لضمان امتثال أعمالنا للوائح الولاية واللوائح الفيدرالية».

تعمل Coinme في 48 ولاية، ما يخلق بنية امتثال شاملة يمكن للشركات الأخرى الوصول إليها عبر منصة Crypto-as-a-Service الخاصة بها. يتيح هذا النهج لشركات Web3 تقديم خدمات شراء العملات المشفرة وبيعها ودمجها نقدًا دون بناء إطارها التنظيمي من الصفر. ويحوّل هذا النموذج Coinme من منافس مباشر إلى مُمكّن للمنظومة الأوسع.

تتعامل البنية التحتية للـ API لدى الشركة مع المتطلبات التنظيمية المعقدة، مع توفير حلول تشفير قابلة للتخصيص للدخول والخروج من وإلى منصات الشركاء. بدلًا من أن تنفق كل شركة Web3 شهورًا أو سنوات في الحصول على تراخيص، يمكنها دمج البنية التحتية القائمة لدى Coinme والبدء في العمل فورًا ضمن بروتوكولات امتثال مُعتمدة. يفيد هذا النهج بشكل خاص الشركات الدولية التي تسعى للوصول إلى السوق الأمريكية، والشركات الناشئة المحلية التي تفتقر إلى رأس المال اللازم لترخيص شامل.

قال نيل بيرغكويست خلال مقابلة مع Status Labs: «نرى أن لدينا جميع المكونات التي تمكّن الشريك من إعداد أي طبق مذهل يريده لعميله». وتشمل البنية التحتية متطلبات الامتثال لمعرفه العميل (KYC)، ورصد مكافحة غسل الأموال (AML)، ومتطلبات الإبلاغ عن المعاملات التي يجب على مُحوّلي الأموال الحفاظ عليها.

الزخم التنظيمي في ظل الإدارة الجديدة

لقد تغيّر المشهد التنظيمي بشكل جذري في 2025 في ظل سياسات إدارة ترامب المؤيدة للعملات المشفرة. وقع الرئيس ترامب أمراً تنفيذياً «لوضع وضوح تنظيمي» لأصول التشفير، ما أوجد فريق عمل رئاسيًا لأسواق الأصول الرقمية مكلفًا بتطوير أطر فيدرالية شاملة.

تُكلَّف مجموعة العمل، التي ستضم وزير الخزانة ورؤساء هيئة الأوراق المالية (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، إلى جانب رؤساء جهات أخرى، بوضع إطار تنظيمي للأصول الرقمية. قد يؤدي هذا التنسيق الفيدرالي إلى تقليل تعقيد الترخيص الحالي على مستوى كل ولاية على حدة، والذي يخلق عوائق أمام شركات Web3.

كما تناولت الإدارة تحديات الوصول إلى الخدمات المصرفية التي لطالما عانت منها شركات العملات المشفرة. وأمرت كذلك بحماية الخدمات المصرفية لشركات العملات المشفرة، في إشارة إلى مزاعم القطاع بأن مُنظّمي الولايات المتحدة وجّهوا المقرضين إلى قطع خدماتهم عن شركات العملات المشفرة. قد يفضي هذا التطور إلى تقليل تكاليف التشغيل بشكل كبير للشركات العاملة في هذا المجال.

إن نهج نيل بيرغكويست المرتكز على الامتثال أولًا يضع Coinme في موقع مناسب في مشهد تنظيمي متغير كهذا. تمنح التراخيص الحالية والعلاقات التنظيمية الراسخة داخل الشركة فوائد فورية للشركاء بينما يتطور الإطار الفيدرالي. ومع ازدياد وضوح التنظيمات، تصبح بنية Coinme التحتية أكثر قيمة للشركات التي تسعى إلى دخول السوق بسرعة وبامتثال كامل.

يُظهر نموذج Coinme كيف يمكن لبنية امتثال راسخة أن تُسرّع الابتكار من خلال إزالة العوائق التنظيمية. بدلًا من أن تُعيد كل شركة بناء أنظمة الامتثال نفسها، يمكنها تركيز الموارد على تطوير المنتجات وتجربة المستخدم، مع الاستفادة من أطر تنظيمية مُثبتة. قد يُسرّع هذا النهج اعتماد Web3 السائد عبر جعل الامتثال التنظيمي متاحًا بدلًا من أن يكون عائقًا.

يخلق الجمع بين الترخيص الشامل لدى Coinme، وإصلاحات Coinme التنظيمية في إدارة ترامب، والاهتمام المؤسسي المتزايد بالعملات المشفرة فرصة غير مسبوقة لشركات Web3 للوصول إلى السوق الأمريكية عبر قنوات امتثال قائمة بدلًا من إدارة عملية الترخيص المعقدة بشكل مستقل. لقد جعل تركيز نيل بيرغكويست الذي امتد لعقد من الزمن على التعاون التنظيمي شركته جسراً حاسمًا بين تقنيات Web3 المبتكرة وإتاحة الوصول إلى السوق الأمريكية.