bonds

دفع النفط عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل في كلا الاتجاهين هذا الأسبوع، وأعتقد أن هذا أوضح مثال رأيناه على انتقال تأثير الطاقة إلى أسعار الفائدة. ففي 7 أكتوبر، بلغ عائد السندات لأجل 30 عاماً أعلى مستوى له منذ 24 عاماً، وبلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له منذ 2002، وربطت رويترز ذلك بـ$BZ تجاوز سعر النفط 100 دولار، ما أعاد المخاوف من استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة. وفي اليوم التالي، قال ترامب إن الولايات المتحدة لن تهاجم إيران قبل انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر، وأغلق عائد السندات لأجل 10 سنوات عند 5.22%، منخفضاً 6 نقاط أساس، فيما بلغ عائد السندات لأجل 30 عاماً 5.60%، منخفضاً 7 نقاط أساس.

وفي خلفية هذه التحركات، أظهر نموذج ACM أن المسار المتوقع لأسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي انخفض 8.6 نقطة أساس خلال الأسبوع المنتهي في 7 أكتوبر، بينما ارتفع علاوة الأجل 10.0 نقاط أساس... أي إن السوق سعّر خفضاً طفيفاً لتوقعاته بشأن الفيدرالي، لكنه ظل يطالب بعائد أعلى للاحتفاظ بالسندات طويلة الأجل.

هذا العائد طويل الأجل هو معدل الخصم لأي أصل لا يدر تدفقات نقدية، بما في ذلك $BTC و$XAU . وسيكون إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر في 14 أكتوبر هو المؤشر التالي الذي قد يحركه، وسأراقب ما إذا كانت علاوة الأجل ستواصل الارتفاع إذا تراجع سعر النفط.

#Bonds #Rates #Oil #Macro #الذهب

في مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا، الذي أُجري في 8 أكتوبر، ارتفع معدل العائد المقبول للفوز بالمزاد بشكل حاد إلى 5.618%، متجاوزًا بكثير المعدل البالغ 5.308% في المزاد السابق. وفي الوقت نفسه، انخفضت نسبة تغطية العطاءات من 2.61 مرة في المزاد السابق إلى 2.54 مرة، ما يشير إلى ضعف واضح في الطلب على سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل.

تعكس هذه النتيجة تنامي المخاوف في السوق بشأن استمرار التضخم على المدى الطويل واتساع العجز المالي. ومع فتور الطلب، يطالب المستثمرون بعلاوة مخاطر أعلى، ما بدد تمامًا التوقعات المتفائلة بشأن تيسير الأوضاع النقدية في الأجل القصير.

سيؤدي الارتفاع الشامل في عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى زيادة العائد الخالي من المخاطر في الاقتصاد بأسره، مما يفرض ضغطًا ملموسًا على تقييم الأصول عالية المخاطر. كما أن قفزة العوائد طويلة الأجل تدفع مؤشر الدولار إلى الارتفاع، وتفرض ضغوطًا مستمرة لتشديد السيولة على أسواق الأسهم والأسواق المالية ذات الرافعة المالية العالية.

أما سوق العملات المشفرة، فإن ارتفاع أسعار الفائدة الخالية من المخاطر يضعف بشكل ملحوظ رغبة المستثمرين في تخصيص رؤوس الأموال للأصول شديدة التقلب. وإذا ظلت أسعار الفائدة طويلة الأجل عند مستوياتها المرتفعة الحالية، فستواجه الأصول المشفرة، وفي مقدمتها $BTC ، مخاطر مزدوجة تتمثل في سحب السيولة والضغط على التقييمات على المدى القصير.🏛️

#USDT #Bonds #الاقتصاد_الكلي

تكلفة الاقتراض الأمريكية لأجل 10 سنوات تسجل أعلى مستوى منذ 2000 رغم قوة الطلب في المزاد

📊 أعادت وزارة الخزانة الأمريكية طرح سندات لأجل 10 سنوات بقيمة 39 مليار دولار، بعائد بلغ 5.300%، وهو أعلى تكلفة اقتراض لهذه المدة منذ نوفمبر 2000. وبالمقارنة مع مزاد سبتمبر، ارتفع العائد بنحو 47 نقطة أساس.

🏦 ظل الطلب قوياً، إذ بلغت نسبة الطلبات إلى المعروض 2.77. واستحوذ مقدمو العطاءات غير المباشرين على أكثر من 80% من التخصيص التنافسي، بينما لم تتجاوز حصة المتعاملين الرئيسيين نحو 2.5%. كما سجل المزاد سعراً أعلى من عائد السوق بنحو 1.8 نقطة أساس، ما يشير إلى استيعاب قوي للإصدار.

📉 تراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات من نحو 5.316% قبل إعلان النتيجة إلى 5.273% بعده، بعدما لامس 5.361% في وقت سابق من الجلسة. وقد وفرت النتيجة متنفساً قصير الأجل للسندات، لكنها لم تغير المشهد الأوسع المتمثل في استمرار ارتفاع العوائد الأمريكية.

#Bonds $PENDLE

📰 **تحديث السوق** • تراجع مؤشر داو 500 نقطة مع ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ 24 عامًا: تحديثات مباشرة - CNBC • يختار المستثمرون أسهمهم المفضلة وغير المفضلة مع هزّ موجة البيع سوق السندات الأوروبية - Reuters • هل ينبغي أن أستثمر مدخراتي في سندات خزانة لأجل 30 عامًا؟ • بلغ عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له منذ عام 2002، بينما يستعد المتداولون لطرح سندات مهم ⚠️ تحديث للسوق، وليس نصيحة مالية.

ما رأيكم؟ أخبروني في التعليقات!

#Trading #Binance #AI #Bonds #StockMarket

--
إخلاء مسؤولية: هذا تحليلي الشخصي، وليس نصيحة مالية. أجرِ بحثك الخاص.

شهد سوق السندات القياسية الأمريكية اختراقًا مهمًا في أحدث جلسة تداول، إذ ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا خلال اليوم بمقدار 6 نقاط أساس إلى 5.7041%، مسجلًا مجددًا أعلى مستوى له منذ عام 2002. ويؤكد الارتفاع الكبير في عوائد الآجال الطويلة مباشرةً اختراقًا فنيًا في تسعير استمرار أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة طويلة، بل وحتى مخاطر عودة التضخم.

على صعيد التحليل الفني للاقتصاد الكلي، يعكس تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا نطاق مقاومة امتد لأكثر من عقدين إعادةَ تموضع توقعات السوق بشأن ضغوط المعروض من الدين السيادي طويل الأجل وتوقعات التضخم. ويتجاوز هذا المسار بوضوح الإجماع الأساسي السابق بشأن بلوغ دورة رفع أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي نهايتها، ما يشير إلى إعادة تشكيل شاملة لعلاوة الأجل.

في الأسواق المالية التقليدية، تشكل العوائد طويلة الأجل التي تسجل أعلى مستوياتها منذ سنوات صدمةً لتقييم أصول الدخل الثابت التقليدية، لكنها تشير في الوقت نفسه إلى أن زخم النمو الاسمي للاقتصاد لا يزال متينًا. ومع التعديل الهيكلي لمنحنى العائد، تتسع تقلبات مؤشر الدولار والسندات السيادية بالتزامن، فيما تسارع أموال السوق إلى البحث عن أصول عالية الجودة توفر حماية من التضخم وسيولة مستقلة.

أما بالنسبة إلى الأصول المشفرة، فغالبًا ما يكون ذلك محفزًا كلاسيكيًا لتشكيل قاع طويل الأجل. ومع اقتراب عوائد الأصول التقليدية الخالية من المخاطر من قمتها المرحلية، يُرجح أن يتراجع الضغط على الأصول عالية بيتا إلى متوسطه، فيما تتزايد جاذبية الأصول الرقمية الأساسية، مثل $BTC ، باعتبارها أصولًا صلبة لامركزية رغم الاتجاه المعاكس. وستوفر إعادة توزيع السيولة لاحقًا دعمًا قويًا للشراء. 📈

#Bonds #MacroEconomics #TreasuryYields

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا خلال تداولات اليوم بمقدار 6 نقاط أساس، ليصل رسميًا إلى 5,7041%. وهذا مستوى قياسي جديد لم يُسجل منذ عام 2002، ويعكس استمرار ضغوط البيع في سوق الديون طويلة الأجل.

تعكس هذه الزيادة مخاوف السوق العميقة من استمرار عجز الميزانية والتضخم العنيد. واستمرار العوائد طويلة الأجل عند مستويات تاريخية مرتفعة يجعل تكاليف الاقتراض طويل الأجل للاقتصاد بأكمله أعلى بكثير مما كان متوقعًا.

وتزيد هذه التطورات الضغوط السلبية على الأسواق المالية التقليدية، ولا سيما الأسهم مرتفعة التقييم والأصول عالية المخاطر. ومن المرجح أن يواصل الدولار الأمريكي تلقي الدعم، فيما تتزايد الضغوط الناجمة عن خصم التدفقات النقدية على الأصول العالمية.

أما بالنسبة إلى سوق العملات المشفرة، فإن عوائد السندات الخالية من المخاطر التي تتجاوز 5,7% تجذب السيولة بعيدًا عن الأصول المضاربية. $BTC وقد يواجه السوق عمومًا تقلبات قصيرة الأجل، مع توجه التدفقات النقدية نحو الملاذات الآمنة ذات العوائد المرتفعة. #Bonds #USYield #الاقتصاد_الكلي

🚨 يُطلق سوق السندات الأمريكي تحذيرًا لا تستطيع وول ستريت تجاهله.
بلغ عائد سندات الخزانة لأجل 20 عامًا للتو 5.735٪.
ويقترب عائد السندات لأجل 30 عامًا من 5.7٪.
ولامس عائد السندات لأجل 10 أعوام 5.34٪.
وكلها تقترب من مستويات لم نشهدها منذ نحو 24 عامًا.
وهذا يتجاوز السندات بكثير.
فقد ارتفعت العوائد طويلة الأجل بأكثر من 100 نقطة أساس منذ أوائل مارس، مع دفع التضخم والدين الحكومي الهائل والمخاطر الجيوسياسية تكاليف الاقتراض إلى أعلى.
وفي الوقت نفسه، لا يزال مؤشر S&P 500 يحوم قرب مستويات قياسية.
ويُبقي الذكاء الاصطناعي الأجواء الاحتفالية مستمرة.
لكن تحت السطح، بدأت الشقوق بالظهور.
معدلات الرهن العقاري ترتفع.
ونشاط سوق الإسكان يضعف.
وفروق العائد على الائتمان آخذة في الاتساع.
يمكن للأسهم تجاهل ارتفاع العوائد لبعض الوقت.
لكنها لا تستطيع تجاهلها إلى الأبد.
إذا ظلت تكاليف الاقتراض عند هذا الارتفاع، فسينتقل الضغط في نهاية المطاف إلى:
النمو.
أرباح الشركات.
التقييمات.
وفي نهاية المطاف، أسعار الأصول.
قد يبدو السوق قويًا اليوم.
لكن سوق السندات يحذر من أن تكلفة الأموال تتغير بسرعة.
وقد يتحول ذلك إلى الخطر الكبير التالي على الأسهم والعملات المشفرة.
#Bitcoin #StockMarket #Bonds #FederalReserve #Economy

⚖️ لدى بيتكوين الآن منافس حقيقي: سندات بنسبة 5%.

📉 BTC: -29.7% خلال 12 شهرًا
📉 ETH: -38.4%
📉 XRP: -49.6%
🏦 عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات: ~5.17%

عند عوائد قريبة من الصفر، كانت تكلفة الاحتفاظ ببيتكوين منخفضة. عند 5%، فإن الانتظار له ثمن.

#bitcoin #Bonds #Macro

*⛏️ فالي تطلق أول سند “باندا” بقيمة 522 مليون دولار — عملاق التعدين في البرازيل يتطلع إلى الصين*

تسعى شركة فالي (Vale S.A. ‏(NYSE: VALE))، أكبر منتج لخام الحديد في العالم، إلى دخول السوق الصيني للديون داخل البلاد بشكل استراتيجي.

ووفقًا لتقارير، تنظر فالي في إصدار سند “باندا” بقيمة تقارب 522 مليون دولار (حوالي 3.78 مليار يوان صيني CNY) — وهو أول سند لها مُسمّى باليوان الصيني (CNY) ويتم إصداره داخل الصين.

وفي 9 سبتمبر 2026، أصدرت فالي توضيحًا:
لم يتم اتخاذ أي قرار بعد بشأن مسألة إصدار أوراق دين، ونحن نراجع بانتظام أساليب تمويل مختلفة ضمن إدارتنا المالية المعتادة.

هم بصدد الاستكشاف لكن لم يتم توقيع أي شيء بعد.

ما الذي يُعدّ سند “باندا”؟
- سندات تُصدر في الصين من شركة أجنبية، ومُسعّرة/مُقومة باليوان
- يتم بيعها في سوق السندات بين البنوك في الصين، ويجري تسويتها عبر Shanghai Clearing House
- يتطلب تصنيفًا ائتمانيًا قويًا (متوقع أن يكون AA+ أو أعلى لفالي)

لماذا قد تقوم فالي بهذا الإجراء؟

1. تنويع التمويل: حاليًا لدى فالي 5.5 مليار دولار نقدًا، و5 مليارات دولار خطوط ائتمان، وإجمالي ديون يبلغ 17.3 مليار دولار (وفقًا لـ Fitch). يتيح سوق “باندا” أسعارًا لليوان أقل من تلك الخاصة بقروض USD SOFR.
2. *أكثر من 50% من خام الحديد في فالي يُباع إلى الصين:* بما أن فالي تحقق أرباحًا وتقترض أيضًا باليوان الصيني، فهذا يعمل كتحوط طبيعي.
3. التمويل الأخضر: من المتوقع الحصول على تمويل للتعدين منخفض الكربون، ولإنتاج خام الحديد المستدام، ومشاريع التحول في الطاقة.
4. تعميق روابط البرازيل مع الصين يتماشى مع الاتجاه المتزايد لدى الشركات في أمريكا اللاتينية للوصول إلى رأس المال الصيني.

#Vale #PandaBond #China #Mining #IronOre #VALE #Corporat$NVDAB eFinance #Brazil #CNY #Bonds

� عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً يصل إلى أعلى مستوى له منذ عام 2002.

📈 استمرار ارتفاع تكاليف الاقتراض طويلة الأجل قد يزيد الضغوط على الأسواق.$TLT.ETF

🇺🇸 #US #Treasury #Bonds

🚨 عاجل: جيم كرامر يحذر من تحرّك في سوق السندات قد يوقع كثيرًا من المتداولين في مفاجأة.
كلماته: "أعتقد أن حدوث ضغط شراء على السندات قد يقع فعليًا."
معظم الناس الذين يمرّون سريعًا على هذا لن يفهموا لماذا الأمر مهم. إنه مهم جدًا.
هناك الكثير من الأموال التي تراهن بأن أسعار السندات ستواصل الهبوط. هذا هو الرهان القصير.
لكن ضغط الشراء (short squeeze) يحدث عندما تفشل هذه الرهانات. تتوقف الأسعار عن الهبوط وتبدأ في الارتفاع. المتداولون الذين كانوا في مراكز بيع على المكشوف يُجبرون على شراء السندات مرة أخرى لتقليل خسائرهم.
هذا الشراء يدفع الأسعار للأعلى. الأسعار الأعلى تجبر المزيد من المراكز القصيرة على الشراء. وهكذا تتغذّى الحلقة.
عندما تقفز أسعار السندات، تنخفض العوائد (yields). والعوائد هي ما يحدد تكلفة الرهون العقارية وقروض السيارات والديون الشركاتية واقتراض الحكومات.
لذا فإن أي تحرّك عنيف واحد في السندات لا يبقى في السندات. يمكن أن يمتد إلى الأسهم والدولار وكل أصل تُسعِّره الفائدة الخالية من المخاطر.
كرامر لا يقول إنه أمر مؤكد. إنه يقول إنه ممكن. لكن ضغط الشراء لا يعلن عن نفسه. يبدو هادئًا، ثم فجأة لم يعد هادئًا.
الصفقة المزدحمة لا تكون آمنة إلا حتى اللحظة التي لا تكون فيها كذلك.
راقب العوائد.
تابع للحصول على تحديثات فورية للاقتصاد الكلي والأسواق مع تطور هذا الأمر.
#Bonds #Markets #Finance #Economy #BreakingNews

الآن مباشرة: الأصول عالية المخاطر تتفاعل مع الارتفاع المستمر في عوائد السندات العالمية.

مع ارتفاع العوائد، تتشدد الأوضاع المالية، وتزداد تكلفة الفرصة المترتبة على الاحتفاظ بالأصول الأكثر خطورة.

وقد يؤدي ذلك إلى ضغط على الأسهم والعمالت الرقمية وغيرها من الأصول عالية بيتا، خاصة إذا واصلت العوائد الصعود.

السؤال الرئيسي الآن: إلى أي مستوى يمكن أن ترتفع العوائد قبل أن تبدأ الأسواق بإعادة تسعير المخاطر بشكل أكثر حدة؟

#bonds #crypto #bitcoin

📉 توقعات سوق السندات

من غير المرجح أن يستمر عائد 10 سنوات الذي يجلس في نطاق 5% طويلًا.

تتوقع مورغان ستانلي أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي 25 نقطة أساس في ديسمبر و25 نقطة أساس أخرى في مارس، ثم يثبت عند 4.25–4.50%.

السوق تتسعّر رفعًا واحدًا إضافيًا بحلول 2027. إذا تلاشت تلك التوقعات، فقد تنخفض عوائد الخزانة.

التركيز: قد ينخفض عائد 2Y بشكل أشد من عائد 10Y في النصف الثاني من 2027، ما يؤدي إلى اتساع/تسطيح منحنى العائد مرة أخرى.

راقب: أسعار النفط $CL $BZ & الاقتصاد.

الخلاصة: يبدو أن سوق السندات يبالغ في ردّ الفعل تجاه المزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي. في 2027، من الأرجح أن تنخفض عوائد سندات الخزانة أكثر من أن ترتفع.

#Bonds #Fed #TreasuryYields #Macro

NFA

🚨 تسارع عوائد السندات الأميركية
🇺🇸 عادت عائدات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات لتقترب من أعلى مستوياتها منذ 2023، بينما بلغ عائد 30 سنة 5,035%، وهو مطابق لمستويات 2007.
إن ارتفاع العجز، والتضخم، والأزمة الطاقية العالمية تُبقي الضغط على العوائد.
قد يكون عصر الفوائد فائقة الانخفاض أبعد مما كان متوقعًا.
#US #Treasury #Bonds
$XAU
$BTC

⚠️🇺🇸#bonds #usa #yields سندات الخزانة الأمريكية تنخفض مرة أخرى، والعوائد ترتفع
قال بيسينت للتو إن ارتفاع أسعار النفط هو السبب وراء ارتفاع العوائد

بعد كلمات بيسينت، حتى أغبى المتداولين سيقومون الآن ببيع السندات الأمريكية عندما يرون ارتفاع أسعار النفط، بحسب ما يقول محللون

إيران تجعل كل هذا واضحًا

تم الإبلاغ عن أن بنك إنجلترا كان على وشك إيقاف بيع السندات الحكومية طويلة الأجل في المملكة المتحدة، وذلك قبل أن يعلن وزير المالية البريطاني جيريمي هانت (Jeremy Hunt) في 28 أكتوبر عن أول مشروع ميزانية له. ووفقًا لما كشفته صحيفة «التليغراف» (The Daily Telegraph)، يعتزم بنك إنجلترا إيقاف التخلي عن سندات مدتها 20 و30 عامًا التي راكمها خلال الأزمة المالية السابقة، وذلك للتخفيف من الضغط الذي يسببه ارتفاع تكاليف الاقتراض على وزارة الخزانة.

والسبب الرئيسي وراء ذلك هو حجم الخسائر المالية الكبيرة. يقدّر خبراء الاقتصاد أنه منذ بدء بيع هذه الديون طويلة الأجل في عام 2022، فقد ألحق ذلك خسائر بنحو 22 مليار جنيه إسترليني على دافعي الضرائب في المملكة المتحدة. وفي ظل بيئة عالمية يشهد فيها سوق السندات موجة بيع واسعة، يمكن أن يؤدي إيقاف هذا البيع المتسارع بخصم (depreciated selling) إلى توفير ما يصل إلى حوالي 2.5 مليار جنيه إسترليني سنويًا على وزارة الخزانة، ما يمنح وزير المالية الجديد بعض مساحة المناورة في السياسة، رغم أن ذلك يجعل قواعد الميزانية المخصصة لتحقيق التوازن في المصروفات اليومية أكثر تعقيدًا.

ومن منظور الأسواق الماكرو التقليدية، فإن تعديل وتيرة تقليص حجم الميزانية لدى البنك المركزي يؤثر مباشرة على توازن العرض والطلب في سوق السندات. إن إيقاف بيع السندات طويلة الأجل يساعد على التخفيف المؤقت من ضغوط ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل، ويساهم إلى حد ما في استقرار مشاعر السوق تجاه الجدارة الائتمانية السيادية للمملكة المتحدة. كما أن منافسة السيولة بين الدولار والجنيه الإسترليني قد تشهد أيضًا تعديلات دقيقة نتيجة لذلك.

وبالنسبة إلى سوق العملات الرقمية، فإن ذلك يعكس المفاضلة الواقعية التي تواجهها البنوك المركزية الرئيسية بين تشديد السيولة وقدرتها على تحمل الأعباء المالية. ورغم أن هذا لا يعني التحول الشامل نحو التيسير، فإن تخفيف ضغط بيع السندات طويلة الأجل قد يجعل بيئة السيولة العامة أكثر اعتدالًا قليلًا. يمكن لمستثمري العملات الرقمية لاحقًا متابعة التطورات في أسواق السندات لدى الاقتصادات الرئيسية كافة، والنظر بعقلانية في التغيرات الهيكلية في تدفقات الأموال. $BTC

#BankOfEngland #Bonds #MacroEconomy

ووفقًا لأحدث ما ورد في صحيفة «التليغراف» البريطانية، قبل أيام من إعلان وزير المالية جيريمي هانت (Jeremy Hunt) في 28 أكتوبر عن أول مشروع لميزانية سنوية، كانت بنك إنجلترا (BOE) يستعد لإيقاف بيع السندات الحكومية طويلة الأجل لمدة 20 عامًا و30 عامًا. وتهدف هذه التعديلات إلى تخفيف الضغط الهائل على وزارة الخزانة جراء قفزة تكاليف الاقتراض؛ إذ إن هذه الديون طويلة الأجل التي تم تجميعها خلال الأزمة المالية، أدت إلى خسائر كبيرة دافعت عنها الدولة للمكلفين بالضرائب تقارب 22 مليار جنيه إسترليني منذ بيعها في 2022.

وعلى مستوى المنطق الاقتصادي الكلي العميق، وفي ظل الرياح المعاكسة المتمثلة في عمليات بيع مكثفة للسندات عالميًا، فإن قيام بنك إنجلترا بشكل اضطراري بالضغط على مكبح التيسير الكمي/التشديد الكمي (QT) يعكس في جوهره تعارضًا حادًا بين قابلية تحمل الديون السيادية وبين سياسة نقدية أكثر تشددًا. ورغم أن إيقاف البيع بخسارة للسندات طويلة الأجل قد يوفر سنويًا نحو 2.5 مليار جنيه إسترليني كخسائر محاسبية على الورق، فإن هذا التنازل لا يمكنه إخفاء هشاشة المالية العامة في بريطانيا، بل قد يجعل مساعي وزير المالية لتحقيق قاعدة موازنة الميزانية بين النفقات والإيرادات اليومية أكثر تعقيدًا وأكثر سلبية.

وبالنسبة إلى الأسواق المالية التقليدية، قد يؤدي تعليق بيع سندات آجالها الطويلة في الأجل القصير إلى كبح الارتفاع الحاد في عوائد السندات البريطانية طويلة الأجل، بما يخفف مؤقتًا ضغوط السيولة. غير أن هذا التعديل السياسي القسري يبعث رسالة تحذير إلى السوق: إن مسار التطبيع في الميزانيات العمومية للبنوك المركزية الكبرى يصطدم فعليًا بسقف صلب لتكلفة الديون السيادية. وإذا استمرت ضغوط العجز المالي في دفع البنك المركزي إلى إبطاء تقليص حجم ميزانيته (缩表)، فإن مخاطر توسيع الائتمان بالعملة الورقية والمخاطر الكامنة لحدوث تضخم ثانوي ستتراكم أكثر.

أما بالنسبة إلى سوق العملات المشفرة، فإن التذبذب في السياسة النقدية الناجم عن أزمة الديون ليس بالضرورة خبرًا إيجابيًا بالكامل. ورغم أن تباطؤ توقعات التشديد على السيولة قد يمنح بعض الوقت للتنفس بالنسبة للأصول عالية المخاطر مثل $BTC ، فإن هشاشة منظومة الائتمان السيادي وعدم اليقين على مستوى الاقتصاد الكلي التي تظهر خلف ذلك، قد تؤدي في الأجل القصير إلى زيادة تقلبات الأصول التي تدفعها مشاعر تجنب المخاطر؛ وعلى المستثمرين أن يظلوا حذرين من المخاطر السلبية الناجمة عن تباين السيولة.

#BankOfEngland #Bonds #MacroEconomy

تعديل شامل لعوائد سندات الخزانة الأمريكية عشية القرارات الحاسمة. ومع اقتراب أحدث قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي (المركزي الأمريكي)، تراجعت معظم عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث انخفضت عوائد أجل عامين بمقدار 3.3 نقاط أساس إلى 4.610%، بينما انخفضت عوائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة إلى 4.964%، في حين شهد الطرف الأطول لأجل 30 عامًا ارتفاعًا طفيفًا عكس الاتجاه بلغ 0.8 نقطة أساس إلى 5.362%. وفي الوقت نفسه، أصدر محللو شركة TD Securities تحذيرًا، توقعوا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي ليس فقط ببدء جولة جديدة من التشديد في سبتمبر عبر رفع الفائدة 25 نقطة أساس، بل قد يصل مجموع زيادات الفائدة حتى الربع الأول من عام 2027 إلى 75 نقطة أساس، مع الحفاظ على موقف أكثر تشددًا خلال عدة أشهر لاحقة.

يتعارض هذا التقدير بشكل حاد جدًا مع التوقعات السائدة في السوق بشأن التحول إلى سياسة أكثر تساهلًا. تُظهر لزوجة البيانات الاقتصادية الكلية وتوقعات المؤسسات باستمرار دورة التشديد أن مرونة ضغوط التضخم قد تتجاوز بكثير التقديرات المتفائلة لدى معظم المستثمرين. وإذا اختار الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على مسار فائدة أعلى ولمدة أطول، أو حتى إعادة فتح قناة رفع الفائدة، فسيتم تقويض منطق تسعير الأصول الذي بُني خلال النصف عام الماضي على أساس توقعات خفض الفائدة بشكل كامل.

ومن منظور الأسواق المالية التقليدية، تعكس التغيرات الدقيقة في منحنى العائد القلق المزدوج لدى السيولة حيال انكماش/تشدّد السيولة في الأجلين القصير والمتوسط، إلى جانب مخاوف من ركود اقتصادي محتمل على المدى الطويل. توفر بيئة الفائدة المرتفعة دعمًا قويًا للدولار، لكنها في المقابل تمارس ضغطًا مباشرًا على التقييمات على أسواق الأسهم ذات التقييمات المرتفعة والأصول ذات المخاطر، وتزداد نزعة الحذر الدفاعية في السوق بشكل ملحوظ.

أما بالنسبة للأصول المشفرة، فإن هذه التوقعات المتشائمة بشأن تشديد السيولة على المدى الطويل تمثل سلبيًا محتملاً شديدًا. ففي ظل بقاء العوائد الحقيقية عند مستويات مرتفعة، سيتم كبح التدفقات الإضافية من الأموال المؤسسية بشكل حاد، وقد تواجه علاوة السيولة للأصول المشفرة الرئيسية وأصول $BTC ضغطًا للانكماش. يحتاج المستثمرون إلى الحفاظ على قدر عالٍ من الحذر، والتنبه إلى مخاطر تقليل/خفض الرافعة المالية بعد إخفاق توقعات التشديد في التحقق.

#Fed #InterestRates #Bonds #CryptoMacro

شهد سوق السندات اليابانية اليوم تطورات جديدة. وبتأثير توقعات تشديد بنك اليابان المركزي، ارتفع عائد السندات اليابانية طويلة الأجل. إذ صعد عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات القياسي بمقدار 0.5 نقطة أساس، ليغلق عند 2.990%. إضافة إلى ارتفاع سخونة التوقعات المتعلقة بالسياسات المحلية، فإن بيانات التضخم الاستهلاكي الأميركية التي جاءت أقوى من المتوقع رفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية، ما أحدث أيضاً أثرًا مترابطًا على سوق السندات المحلي في اليابان.

وتكمن النواة وراء هذا المسار في أن اجتماعي السياسة النقدية المرتقبين سيعقدهما كل من مجلس الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان خلال وقت لاحق من هذا الأسبوع. وفي الوقت الحالي، لا يركز السوق فقط على قرارات السياسات لدى البنكين المركزيين، بل يراقب أيضاً تطورات الأوضاع في إيران واحتمال تقلب أسعار الطاقة. ومع تداخل حالة من عدم اليقين الاقتصادي الكلي المتعدد، تتصاعد حدة منافسة التوقعات لدى المستثمرين.

وعند النظر إلى الصورة الأوسع للأسواق المالية، يقترب عائد السندات اليابانية من مستويات محورية، ما يعكس ضغوطاً لإعادة تسعير تكاليف الاقتراض العالمية. ومع تغير فرق العائد بين اليابان والولايات المتحدة، وما تسببه التطورات الجيوسياسية من اضطرابات في السلع الأساسية، قد تتأثر تقلبات سوق العملات الأجنبية وتدفقات السيولة العالمية برد فعل متسلسل.

أما بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن مسار أسعار الفائدة لدى البنوك المركزية الرئيسية عالمياً يُعد بمثابة مؤشر لاتجاه تدفقات الأموال. وغالباً ما يصاحب ارتفاع عائد السندات اليابانية زيادة في احتمال إعادة تنظيم معاملات “الين الممول بالاقتراض” (carry trade). وخلال الأجل القصير، تكون الأنباء الاقتصادية الكلية كثيفة، وفي مرحلة انتظار وهضم المعلومات بالنسبة للأصول عالية المخاطر بشكل عام، بما في ذلك $BTC . وستظل الاتجاهات المستقبلية بحاجة إلى مزيد من المراقبة لمدى وضوح وضع السيولة على مستوى الاقتصاد الكلي.

#BOJ #InterestRates #Bonds #MacroEconomics

🚨 تراجع السوق: 🇯🇵 تعرضت الأسهم اليابانية لضغوط متجددة اليوم مع استمرار هبوط سوق السندات العالمي مما أثر سلبًا على الأصول ذات المخاطر في جميع أنحاء العالم. 📉👀
ارتفاع عوائد السندات ي tightening conditions المالية ويزيد من المخاوف حول: ⚠️ زيادة تكاليف الاقتراض
⚠️ تباطؤ النمو الاقتصادي
⚠️ ضغوط التضخم المستمرة
⚠️ توتر التقييم في الأسهم وأسهم التكنولوجيا
تقدر التحليلات أن تريليونات الين من القيمة السوقية تم محوها خلال التراجع الأخير في السوق حيث قلص المستثمرون تعرضهم للأصول الحساسة للمخاطر.
يظل سوق السندات هو المحرك الكلي الرئيسي الذي يؤثر على الأسهم، البيتكوين، العملات المشفرة، والمشاعر المالية العالمية. 🔥
📌 تابع للحصول على آخر التحديثات حول السندات، الأسهم، البيتكوين، العملات المشفرة، والأسواق المالية العالمية.
#bitcoin #Crypto #Japan #Bonds #BinanceSquare