المحرّك الأساسي وراء القوة الأخيرة لـ NEAR هو تدفّق الأموال الحقيقية بعد إدراج أول صندوق ETF فوري أمريكي، إلى جانب سردية «الذكاء الاصطناعي + الربط بين السلاسل» وآلية إعادة الشراء بالرسوم، ما جذب اهتمام الأموال المؤسسية. لكن بعض الارتفاعات الحادة على المدى القصير تأثرت أيضًا بضغط تصفية المراكز القصيرة، ولم تكن مدفوعة بالكامل بموجة شراء جديدة.
أبرز عامل إيجابي: إطلاق صندوق Bitwise ETF الفوري
هذا هو المحفّز الأكثر مباشرة. بدأ تداول صندوق NEAR الفوري ETF الذي أصدرته Bitwise (رمزه NRR) في بورصة نيويورك Arca يوم 29 سبتمبر.
· تدفّقات قوية: بلغ صافي التدفقات في يوم الإدراج الأول نحو 35.5 مليون دولار، مع شراء نحو 7.2 مليون NEAR (ما يعادل 0.55% من المعروض المتداول). وتجاوز صافي التدفقات التراكمي 50 مليون دولار بسرعة خلال الأيام القليلة التي تلت الإطلاق.
· مزايا الآلية: سيُستخدم كامل ما يحتفظ به الصندوق من NEAR في التخزين لتعزيز العوائد، كما تتولى Coinbase Custody حفظ الأصول، بينما تتولى BNY Mellon المهام الإدارية، ما يخفض عتبة مشاركة المؤسسات التقليدية.
دعم الأساسيات والسردية
· سردية الذكاء الاصطناعي والربط بين السلاسل: تتموضع NEAR بوصفها بنية تحتية لـ«اقتصاد وكلاء الذكاء الاصطناعي»، وقد تجاوز حجم التداول عبر السلاسل في NEAR Intents 30 مليار دولار. ولخّص الرئيس التنفيذي لـ Bitwise الفكرة قائلًا: إنها سلسلة بلوكتشين بناها أحد المشاركين في ابتكار نماذج LLM، تتيح للمستخدمين ووكلاء الذكاء الاصطناعي نقل الأصول بين السلاسل.
· آلية إعادة الشراء بالرسوم: يتيح مفتاح الرسوم الذي فُعّل في فبراير 2026 استخدام جزء من رسوم معاملات Intents لإعادة شراء NEAR من السوق المفتوحة، ما يربط الاستخدام الفعلي على السلسلة بالطلب على الرمز.
تفاصيل تدفّقات الأموال التي تستحق الانتباه
رغم متانة العوامل الإيجابية، اختلطت بعض العوامل المضاربية بالارتفاع الحاد على المدى القصير:
· ضغط تصفية المراكز القصيرة: في بعض الفترات (مثل 16 أكتوبر)، ارتفع NEAR بنسبة 10%، بينما انخفضت العقود المفتوحة في عقود Binance الآجلة بنحو 10%. ويعني ذلك عادةً أن الارتفاع تلقّى دعمًا من اضطرار أصحاب المراكز القصيرة إلى إغلاقها، لا من فتح مراكز شراء جديدة.
· شائعات أوامر الحيتان: تداول المجتمع نقاشات حول رصد حوت كبير يضع أوامر محددة ضخمة على Hyperliquid، واعتُبر ذلك مؤشرًا إيجابيًا. غير أن هذا لا يتعدى كونه عاملًا مؤقتًا مؤثرًا في المعنويات، مع احتمال أن يكون «استدراجًا للمشترين».
الخلاصة: تستند القوة في هذه الموجة أساسًا إلى تدفّقات الأموال المؤسسية الإضافية التي جلبها صندوق ETF، وإلى تحسّن أساسيات الذكاء الاصطناعي والربط بين السلاسل. لكن نظرًا إلى أن المكاسب قصيرة الأجل كبيرة بالفعل، مع وجود مؤشرات على ضغط تصفية المراكز القصيرة، ينبغي الحذر من مخاطر التقلب عند الشراء بعد الارتفاع.
#NEARUSDT #NEARToken #NEAR策略 $NEAR $NEAR $ETH